近日，產(chǎn)業(yè)在線2月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)出爐，數(shù)據(jù)顯示，2018年2月家用空調(diào)總生產(chǎn)929.7萬臺，同比下滑8.36%；總銷售952.01萬臺，同比下滑7.23%。其中，內(nèi)銷出貨502萬臺，同比下滑0.49%；出口450.01萬臺，同比下滑13.75%。
    另據(jù)中怡康發(fā)布的2月家用空調(diào)終端銷售數(shù)據(jù)顯示，2月份單月空調(diào)行業(yè)零售量同比下滑-54.3%，基本處于腰斬狀態(tài)，而1-2月的累計零售量也出現(xiàn)-22%的大幅下滑。
    這樣的數(shù)據(jù)一時讓行業(yè)人士略顯慌亂，都有下跌，特別是中怡康的數(shù)據(jù)更是腰斬，確實有點出人意料。終端如此慘淡，對定調(diào)高增長的空調(diào)企業(yè)來說無疑是當頭一棒，出貨數(shù)據(jù)行業(yè)和企業(yè)愈加關注，是不是火熱的空調(diào)市場就此要“涼”下來了？

    但仔細分析，也在情理之中。單看2月情況，數(shù)據(jù)層面確實承壓，但是因為2月有春節(jié)這個特殊節(jié)點的原因，合并1-2月的數(shù)據(jù)來看更具參考和指導意義。  
    中怡康的數(shù)據(jù)統(tǒng)計的是零售量，空調(diào)的銷售在1、2月一般都是淡季中的淡季，特別是今年春節(jié)在2月中，剔除春節(jié)錯期影響的前兩月累計數(shù)據(jù)更具參考意義。加上格力、美的等廠商的“萬人空巷搶空調(diào)”的活動雖然是在3月開始，但在2月就開始造勢，這樣勢必會要二月空調(diào)的銷售出現(xiàn)一個節(jié)假日和消費觀望等待的空檔期。
    產(chǎn)業(yè)在線統(tǒng)計的是出貨量，2月空調(diào)渠道商打款提貨的積極性相比一月是有所減緩。但把1月和2月加起來看，出貨量還是有不小的增幅。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線統(tǒng)計，2018年1-2月家用空調(diào)總生產(chǎn)2172.7萬臺，同比增長8.14%，總銷售2267.28萬臺，同比增長12.35%。其中，內(nèi)銷出貨1198.95萬臺，同比增長24.84%；出口1068.33萬臺，同比增長1.01%。
    1-2月聯(lián)動來看，家用空調(diào)行業(yè)的出貨表現(xiàn)可以讓人暫時松一口氣，尤其是內(nèi)銷出貨，前兩個月的增幅還保持在20%以上。背后的原因主要有以下幾點：首先，空調(diào)一直被視為“靠天吃飯”的產(chǎn)品，連續(xù)兩年的炎夏讓空調(diào)行業(yè)的庫存量處于較低水位，進入新冷年之后，補庫需求疊加新增需求，給空調(diào)行業(yè)帶來一個可觀的蓄水池。其次，全國性的熱銷和大面積的斷貨的旺銷形勢延續(xù)到了2018冷年，讓企業(yè)和經(jīng)銷商都對下一年度的市場抱有很高的信心和期望，各家也都制定了較高的銷售目標，格力總銷量5000+萬，美的4000+萬，海爾則要實現(xiàn)翻番，奧克斯總銷1600+萬。所以無論是生產(chǎn)還是出貨，整體行業(yè)的表現(xiàn)相對激進。再看成本方面的原因，2017年全年空調(diào)行業(yè)的成本一直處于上漲當中，進入2018年之后，整個大宗原材料的價格基本橫盤，并沒有顯著上漲，在一定程度上促進了產(chǎn)量的增加。
    我們再來看看在基數(shù)較高背景下，白電三巨頭的表現(xiàn)。1-2月格力、美的及海爾累計內(nèi)銷出貨量分別同比增長22.55%、33.48%及34.29%，在經(jīng)銷商旺季備貨需求帶動下三大白電內(nèi)銷均實現(xiàn)較快增長，二線品牌海信科龍內(nèi)銷也實現(xiàn)兩位數(shù)增長。此外18年前兩月空調(diào)內(nèi)銷CR3同比提升1.78pct至74.98%，在農(nóng)村需求及更新需求逐步放量背景下，龍頭企業(yè)的市場份額穩(wěn)步提升。

    雖然1-2月出貨數(shù)據(jù)增幅不減，但高出貨、低零售，勢必造成渠道庫存壓力。有數(shù)據(jù)顯示截止到1月底空調(diào)行業(yè)總庫存是3722萬臺，3月庫存量有可能逼近4000萬。根據(jù)這樣的出貨趨勢，如果終端銷售形勢并無大幅改觀的話，庫存量逼近4000萬也是近在咫尺，個別企業(yè)表示渠道壓貨已經(jīng)比較吃力，而且擔心3月過后會遭遇危機。另外還有庫存帶來的延伸風險，在即將到來的空調(diào)銷售旺季，“快進快出”的銷售策略將會使得競爭更加激烈。
    然而，從產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測的實際生產(chǎn)和排產(chǎn)計劃來看，3月個別企業(yè)的生產(chǎn)計劃較之前的規(guī)劃略有下調(diào)，但整體上3月依然是旺季的生產(chǎn)勢態(tài)，排產(chǎn)計劃總量仍在1600萬臺以上，這個單月的總量也是創(chuàng)出了歷史新高。而4月排產(chǎn)計劃根據(jù)目前的消息來看依然不低，這意味著空調(diào)行業(yè)的庫存在未來的2個月依然是增加的趨勢。
    有行業(yè)人士指出，這種現(xiàn)象其實也是空調(diào)行業(yè)本身制造和出貨特有的節(jié)奏所造成的，淡季備庫，旺季銷貨。確實如此，如果終端需求旺盛，那么我們擔心的高庫存也只是一個數(shù)字。